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Condizioni Trading su Opzioni Listate

Operatività Short

Di default non è permesso vendere opzioni allo scoperto. Il servizio è disponibile per i clienti che hanno ottenuto un profilo di margine avanzato. Per maggiori informazioni contatta il tuo Account Manager personale oppure il nostro Trading Desk allo 02.3668.2929.

Esecuzione e tipi di ordine

​Esecuzioni Parziali

Possono verificarsi esecuzioni parziali su ordini Limite, nel cui caso l'ammontare non scambiato resta nel mercato e l'ordine può essere completato entro la scadenza temporale dello stesso.

Gli ordini a mercato possono essere eseguiti su livelli di prezzo differenti, il prezzo pagato sarà calcolato come la media ponderata dei prezzi delle esecuzioni parziali.​

Esercizio e Settlement

Saxo Bank offre due tipi di Contract Options:

  • Americane - possono essere esercitate in qualunque momento, anche prima della data di scadenza.
  • Europee - possono essere esercitate solo a scadenza.
Quando è "in-the-money", un'opzione Americana può essere esercitata trasformandola in una specifica posizione su Future che viene riportata nel Sommario Conto.
 
Quando l'opzione scade, la posizione rimane visibile nel Sommario Conto fino al giorno di settlement.
 
Le opzioni Europee "in-the-money" sono esercitabili a scadenza in modalità cash.

Esercizio anticipato delle Opzioni


​I possessori di una posizione lunga di un'Opzione di stile americano possono esercitare l'Opzione in qualsiasi momento prima della scadenza. Per esercitare l'Opzione si effettua una richiesta nell'area “Riepilogo Conto”. Quando avviene l'esercizio dell'Opzione, questa viene chiusa a prezzo zero e si ottiene lo strumento sottostante al prezzo strike definito dall'Opzione stessa. Questa procedura avviene istantaneamente.

I clienti devono sempre considerare che la chiusura dell'Opzione avviene a mercato e, separatamente, avviene l'acquisto dello strumento sottostante. Spesso il valore di mercato dell'Opzione è maggiore rispetto al profitto non realizzato derivante dall'apertura del sottostante al prezzo strike. 

Le Opzioni su valute sul CME non permettono l'esercizio quando sono out of the money quindi tali richieste, se effettuate, verranno cancellate.

Esercizio Cut-off

La richiesta di esercizio deve essere inserita prima del cut-off specificato da Saxo Bank, si possono ottenere tali informazioni dal Contract Options Settlement Conditions. Il cut-off stabilito da Saxo Bank è precedente al cut-off stabilito dalla relativa Borsa, questo per permettere a Saxo Bank ed ai suoi eventuali intermediari di inoltrare la richiesta alla Borsa. Se la richiesta viene inserita oltre l'orario indicato, questa viene respinta e il cliente dovrà aspettare il giorno successivo per la sua richiesta di esercizio. 

Ultimo giorno di negoziazione

Nell'ultimo giorno di negoziazione, i clienti non saranno in grado di esercitare alcuna posizione, in quanto le posizioni verranno esercitate in automatico.

Scadenza e Esercizio Automatico

Con Saxo Bank tutte le opzioni sono soggette ad esercizio automatico a scadenza:

  • Tutte le posizioni long in-the-money vengono esercitate
  • Tutte le posizioni short in-the-money vengono assegnate
  • Tutte le posizioni out-of-the-money vengono cancellate

Saxo Bank non supporta la cancellazione di opzioni in-the-money, pertanto il cliente deve chiudere la posizione prima della scadenza.

Full premium vs. Futures Style premium

Quando si acquisisce una posizione long su una Contract Option Full Premium, l’ammontare del premio è dedotto dal saldo di cassa. Il valore di una posizione Long aperta su un’opzione non sarà disponibile per negoziare margini diversi da quelli indicati sugli schemi di riduzione del margine.

Saxo Bank tratterà le opzioni Future Style Premium come premio dilazionato; in quanto tale, diversamente dalle convenzioni di mercato, perdite/guadagni non realizzati non sono processati nel saldo del cliente su base giornaliera.

Invece, l’ammontare originario del premio rimarrà nella transazione, non impegnato fino al saldo finale dell’opzione o fino a quando la posizione non verrà chiusa. Così, tutti gli altri valori nel riassunto del conto possono essere trattati come le opzioni full premium.

Disattivazione del sottostante

Se la Borsa disattiva il sottostante, Saxo Bank informerà il cliente e rimuoverà le posizioni relative dal conto di trading del cliente.​

Aggiornato al 14 novembre 2014.

Marginazione Opzioni su Contratti

Profili di Margine

  • Il Profilo base consente ai clienti di comprare solo Contract Options long – put e call
  • Il Profilo avanzato previa richiesta del cliente e approvazione di Saxo Bank, permette inoltre di vendere opzioni allo scoperto e ricevere benefit di margine sulle strategie su opzioni

Margine e Stop out

Quando si negoziano Contract Options con Saxo Bank, è necessario essere in grado di rispettare i requisiti di margine.

Se la perdita supera il 100% del margine sul conto del cliente, Saxo Bank può in ogni momento esercitare uno Stop Out che blocca tutte le posizioni del cliente senza differenziare tra posizioni in attivo e posizioni in passivo, dato che comunque il saldo delle perdite eccede il valore del conto.​

Margine Short Trading

Una posizione short espone il detentore al rischio di dover consegnare il sottostante nel caso in cui un altro partecipante al mercato che ha una posizione lunga eserciti il diritto di opzione.

Le perdite su posizioni short possono essere sostanziali quando il mercato si muove in direzione opposta. Per questo Saxo Bank fa pagare un Margine Premium per assicurare un valore del conto tale da poter chiudere la posizione short e un Margine Addizionale per coprire cambiamenti nel valore del sottostante durante la notte.

I costi di margine per vendita allo scoperto sono calcolati con la seguente formula:

Margine short = Margine Premium + Margine Addizionale

 

Rischio Prodotto

Le Banche Danesi sono tenute a indicare il livello di rischio dei prodotti offerti ai clienti retail.

Saxo Bank utilizza uno schema a colori:

  • Verde = basso rischio
  • Giallo = medio rischio
  • Rosso = alto rischio